Plan restrukturyzacyjny

Zarządca Restrukturyzacyjny "Feniks" Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Marszałkowska 123

Feniks Sp. z o.o.

Jan Kowalski

Kierownik projektu, Licencjonowany doradca restrukturyzacyjny Nr 1234/2020,

adres do korespondencji:

ul. Marszałkowska 123, 00-100 Warszawa

22 123 45 67

e-mail: [email protected]

Warszawa, 20.10.2024

PLAN RESTRUKTURYZACYJNY Modelarz S.A.

W RESTRUKTURYZACJI

z siedzibą w Krakowie

(KRS 0001234567)

sporządzony przez Zarządcę

Restrukturyzacyjny "Feniks" Sp. z o.o.

z siedzibą w Warszawie

ul. Marszałkowska 123, 00-100 Warszawa

Jan Kowalski

Kierownik projektu

Licencja Nr 1234/2020

PLAN RESTRUKTURYZACYJNY

ZAWARTOŚĆ PLANU:

I. METRYKA SPÓŁKI Modelarz S.A.

II. OPIS PRZEDSIĘBIORSTWA Modelarz S.A.

III. PRZYCZYNY TRUDNEJ SYTUACJI EKONOMICZNEJ Modelarz S.A.

IV. PRZYSZŁA STRATEGIA PROWADZENIA PRZEDSIĘBIORSTWA POZIOM I RODZAJE RYZYK.

V. PEŁNY OPIS I PRZEGLĄD PLANOWANYCH ŚRODKÓW RESTRUKTURYZACYJNYCH I ZWIĄZANYCH Z NIMI KOSZTÓW.

VI. HARMONOGRAM WDROŻENIA ŚRODKÓW RESTRUKTURYZACYJNYCH ORAZ OSTATECZNY TERMIN WDROŻENIA PLANU RESTRUKTURYZACYJNEGO.

VII.INFORMACJA O ZDOLNOŚCIACH PRODUKCYJNYCH.

VIII. OPIS METOD I ŹRÓDEŁ FINANSOWANIA.

IX. POMOC PUBLICZNA.

X. PROJEKTOWANE ZYSKI I STRATY NA KOLEJNE 5 LAT OPARTE NA DWÓCH PROGNOZACH.

XI. INFORMACJE O OSOBACH ODPOWIEDZIALNYCH, AUTORACH I DACIE SPORZĄDZENIA.

I. METRYKA SPÓŁKI Modelarz S.A.

1. Modelarz S.A. o kapitale akcyjnym 10 mln zł, w pełni opłacony, akcjonariuszami są trzy fundusze inwestycyjne.

2. Modelarz S.A. prowadzi sieć 25 sklepów “Modelarz” zlokalizowanych w galeriach i centrach handlowych dużych miast, w których można nabyć zestawy narzędzi do majsterkowania oraz zestawy modelarskie samolotów, okrętów czy dronów. Sieć umożliwia również wypożyczanie narzędzi i przyrządów, jak również oferuje usługi ich naprawy. W 2021 r. spółka poszerzyła swój asortyment o produkty dla działkowiczów, wędkarzy i filatelistów oraz rozpoczęła sprzedaż za pośrednictwem sklepów internetowych.

3. Siedziba Modelarz S.A. mieści się w Krakowie, przy ulicy Floriańskiej 12 we własnym budynku o powierzchni 500 m². W siedzibie mieszczą się służby administracyjne, logistyczne, promocyjno-marketingowe i Zarząd. Zarząd Spółki jest jednoosobowy. Prezesem Zarządu jest Anna Nowak. Księgowość Spółki prowadzi na zlecenie Spółka "Rachunkowość" Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie.

4. Modelarz S.A. na dzień otwarcia postępowania sanacyjnego, tj. 15.03.2024 zatrudniała 150 osób na umowę o pracę oraz jednego członka zarządu pełniącego funkcję Prezesa Zarządu na podstawie kontraktu menedżerskiego. 100 osób to pracownicy sklepów zlokalizowanych w największych polskich miastach, pozostałe osoby są zatrudnione w siedzibie Spółki w Krakowie. Przedsiębiorstwo mimo zagrożenia niewypłacalnością funkcjonuje normalnie.

5. Modelarz S.A. na początku działalności sklepów “Modelarz”, dzięki ciekawej i niespotykanej na rynku ofercie oraz szerokiej akcji promocyjnej, była bezkonkurencyjna. Spółka do końca 2019 r. generowała zyski, które jednak z roku na rok systematycznie malały. Skumulowane zyski od początku działalności do końca 2019 r. wynosiły 5 mln zł. Począwszy od 2020 r. spółka zaczęła generować coraz większe straty. Wynikało to z m.in. rosnącej konkurencji, co wpłynęło na obniżanie się poziomu marż oraz zbyt szybkiego rozwoju Spółki w latach 2018-2019, czego efektem było otwarcie 15 nowych sklepów. Przy tak szybkim rozwoju nie uniknięto błędów w doborze lokalizacji części sklepów, które okazały się nierentowne. Ponadto koszty stałe wzrastały szybciej niż przyrost marży handlowej.

6. Sąd wyznaczył jako zarządcę w postępowaniu sanacyjnym Adama Zielińskiego, Nr licencji 5678/2018. Prezes zarządu wystąpił z wnioskiem do Sądu o zmianę zarządcy – i powołanie spółki "Feniks" Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie. Od 01.04.2024 postanowieniem Sądu zarządcą jest "Feniks" Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, a kierownikiem projektu – Jan Kowalski (Nr licencji 1234/2020).

II. OPIS PRZEDSIĘBIORSTWA SPÓŁKI Modelarz S.A.

1. Informacje o potencjale handlowym Modelarz S.A.

Modelarz S.A. prowadzi działalność handlową w sieci 25 sklepów “Modelarz” zlokalizowanych w galeriach i centrach handlowych największych polskich miast. Oferta sieci sklepów “Modelarz” obejmuje zestawy narzędzi do majsterkowania oraz zestawy modelarskie samolotów, okrętów, dronów itp., a także towary dla wędkarzy, działkowiczów i filatelistów. Od 2021 r. sieć prowadzi także sprzedaż internetową przez domenę: www.modelarz.pl.

Podstawowe informacje charakteryzujące potencjał handlowy Modelarz S.A.

1) 25 punktów handlowych jest zlokalizowanych w największych miastach w Polsce;

2) Na portalu www.modelarz.pl jest oferowanych ponad 10 000 towarów w kilku kategoriach. Portal co miesiąc odwiedza ok. 50 000 internautów, baza adresów mailowych przekroczyła 100 000 i dwa razy w miesiącu jest wysyłany do niej newsletter z ofertą nowych produktów;

3) Przychody ze sprzedaży w poszczególnych latach.

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

– przychody ze sprzedaży,

15 18 16 14 12 10 8 7

w tym:

– sprzedaż przez internet 1 2 3 4 5 6 7 8

2. Struktura organizacyjna Modelarz S.A.

Na dzień 31.12.2023 Spółka zatrudniała 150 osób w oparciu o umowę o pracę.

Uproszczony schemat organizacyjny przedstawiał się następująco:

W strukturze zatrudnienia przeważają kobiety – 100 pracownic, co stanowi 67% ogółu zatrudnionych. Ta tendencja utrzymuje się od lat, mimo, że produkty są dedykowane mężczyznom.

W spółce Modelarz S.A. funkcjonują rozwiązania informatyczne klasy CRM, ERP, FK, co ułatwia zarządowi i kluczowym menedżerom bieżący dostęp do informacji, zarówno handlowej jak i finansowej.

Ocena podaży i popytu w segmencie “Modelarz”.

Popyt na towary przeznaczone do rozwijania pasji mężczyzn utrzymują się na stałym poziomie, zarówno w Polsce jak i w krajach Europejskich. Potwierdzają to badania w handlu detalicznym prowadzone przez międzynarodową firmę Nielsen. W kategorii “Pasje i hobby mężczyzn” rynek w Polsce jest szacowany na 2 mld zł w skali roku. Sieci sklepów “ Modelarz” dysponuje udziałem 1% rynku tych produktów i od trzech lat zawiera się w tym przedziale. Zarówno informacje zarządu Modelarz S.A. jak i ekspertyzy Nielsen jak i innych firm jednoznacznie wskazują na zmiany asortymentowe w popycie. Szczególne znaczenie ma rozwój “mobilności” i bardzo szeroka oferta gier, aplikacji i portali społecznościowych dostępna na smartfony i tablety. “Modelarz” musi wyjść naprzeciw tym zmianom. Szansą dla sieci jest zainteresowanie tą sferą osób starszych, natomiast istotnym zagrożeniem jest powszechna dostępność internetu.

Organy korporacyjne spółki Modelarz S.A.:

– Zarządca masy sanacyjnej – "Feniks" Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (KRS 0007654321),

– Kierownik Projekt w imieniu Zarządcy – Jan Kowalski (Nr licencji 1234/2020),

– Prezes Zarządu – Anna Nowak (Zarząd jednoosobowy).

Rada Nadzorcza:

– Piotr Wiśniewski – Przewodniczący,

– Maria Malinowska – Wiceprzewodniczący,

– Tomasz Tomaszewski – Sekretarz rady.

Zgromadzenie Akcjonariuszy – kapitał akcyjny wynosi 10 mln zł, na który składa się 100 000 akcji imiennych o wartości nominalnej 100 zł każda. Akcje zostały opłacone gotówką i objęte przez trzy fundusze inwestycyjne, każdy po 33 333 akcji.

Zarządca masy sanacyjnej i Prezes Zarządu Anna Nowak wraz z kluczowymi menedżerami ściśle współpracowali przy opracowaniu niniejszego planu restrukturyzacyjnego.

III. PRZYCZYNY TRUDNEJ SYTUACJI EKONOMICZNEJ Modelarz S.A.

Problemy z płynnością finansową są następstwem dwóch głównych czynników:

1. Zbyt intensywny rozwój Spółki

W 2018 r. po pierwszych sukcesach w zakresie działalności handlowej 10 sklepów “Modelarz” Zarząd przyjął strategię intensywnego rozwoju sieci sklepów i podwojenie ich liczby w ciągu dwóch lat. Efekt ten udało się zrealizować w drugiej połowie 2019 r. Na ten cel przeznaczono środki z podwyższonego kapitału akcyjnego w wysokości 5 mln zł oraz zysków wypracowanych w tym okresie. W tym samym czasie dokonano zakupu nieruchomości, w której znajduje się obecnie siedziba spółki. Na rozwój sieci sklepów (nakłady adaptacyjne) spółka przeznaczyła 3 mln zł, natomiast siedziba pochłonęła 2 mln zł. Zwiększona podwójnie skala działalności spowodowała większe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy. Środki były niezbędne na zwiększenie poziomów zapasów, aby właściwie zatowarować wszystkie sklepy, zatrudnienie pracowników w nowych sklepach, zwiększenie akcji promocyjnej oraz zwiększenie kadrowe zaplecza administracyjno-logistycznego do obsługi sklepów. Czynniki te spowodowały, że spółka w 2019 r. zaciągnęła kredyt bankowy w wysokości 4 mln zł oraz znacząco wzrosły zobowiązania wobec kontrahentów.

2. Malejące marże

Zakładane przez Zarząd plany sprzedaży, jak i rentowności na lata 2020-2023 okazały się zbyt optymistyczne, aby udźwignąć ciężar obsługi zadłużenia i regulowania terminowo swoich zobowiązań. Okazało się, że marże handlowe zaczęły spadać w skutek działalności konkurencji (głównie "Hobbysta"), co bardzo negatywnie odbiło się na wynikach finansowych Spółki, które systematycznie ulegały pogorszeniu. Nie pomogły również działania związane z wejściem z artykułami do sieci dyskontowych, gdzie pomimo dużego zasięgu dotarcia do nowych klientów realizowane marże są bardzo niskie, a terminy regulowania należności przez sieci dyskontowe są długie. Po okresie próbnym zrezygnowano z tej sieci dystrybucji. Wdrożenie sprzedaży poprzez sklep internetowy też nie przełożyły się na poprawienie sytuacji Spółki.

Te dwa główne czynniki spowodowały, że od 2020 r. Spółka zaczęła generować straty i miała niedobory kapitału pracującego.

W trzech ostatnich latach Spółka wygenerowała ujemne wyniki finansowe.

Wskaźniki rentowności są ujemne na każdym poziomie rachunku zysków i strat.

Na podkreślenie zasługują następujące fakty:

1) Spółka Modelarz S.A., mimo intensywnych starań nie może pozyskać finansowania dłużnego. Ujemne wskaźniki finansowe w ostatnich latach powodują, że banki nie są zainteresowane udzieleniem kredytu, zaś zewnętrzni eksperci negatywnie zaopiniowali szansę emisji obligacji;

2) pierwsi dostawcy wobec których Modelarz S.A. nie reguluje zobowiązań dysponują prawomocnymi nakazami zapłaty i należy oczekiwać, że skierują je do egzekucji komorniczej;

3) Spółka zalega z płatnością czynszów w niektórych lokalach handlowych. Kilkunastu wynajmujących skierowało do Spółki ostateczne wezwania do zapłaty. Biorąc pod uwagę atrakcyjną lokalizację niektórych punktów można spodziewać się, że umowy najmu zostaną skutecznie wypowiedziane;

4) Spółka nie dysponuje gotówką, wpływy ze sprzedaży w punktach handlowych są przeznaczone na sfinansowanie kosztów stałych.

Bilanse za 3 lata

Lata

Lp. Wyszczególnienie 2022 2023 2024

Aktywa

A. Aktywa trwałe 8000 7000 6000

I. Wartości niematerialne i prawne 1000 800 600

II. Rzeczowe aktywa trwałe 7000 6200 5400

III.Należności długoterminowe 500 300 100

IV. Inwestycje długoterminowe 200 100 0

V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 100 50 0

B. Aktywa obrotowe 5000 4000 3000

I. Zapasy 2000 1500 1000

II. Należności krótkoterminowe 1000 800 500

III.Inwestycje krótkoterminowe 500 400 300

1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 200 100 50

a) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 100 50 0

IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1300 1150 1150

Suma aktywów (A+B) 13000 11000 9000

Pasywa

A. Kapitał (fundusz) własny 10000 9000 7000

I. Kapitał (fundusz) podstawowy 10000 10000 10000

II. Należne, lecz nie wniesione wkłady na poczet kapitału (–)

III.Udziały (akcje) własne (–)

IV. Kapitał (fundusz) zapasowy 500 400 200

V. Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny

VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe

VII.Zysk (strata) z lat ubiegłych 1000 500 -1000

VIII.Zysk (strata) netto -1500 -2000 -3000

IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (–)

B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 3000 2000 2000

I. Rezerwy na zobowiązania 300 200 200

II. Zobowiązania długoterminowe 1000 800 700

III. Zobowiązania krótkoterminowe 1700 1000 1100

IV. Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0

Suma Pasywów (A+B) 13000 11000 9000

W Planie restrukturyzacyjnym przedstawiono prognozy bilansu i rachunku zysków i strat. Wynik ostateczny może różnić się od przedstawionego o (+/–) kilka tysięcy złotych.

Rachunek zysków i strat za lata 2022-2024

Lata

Lp. Wyszczególnienie 2022 2023 2024

B. Koszty działalności operacyjnej 16000 14000 12000

1. Amortyzacja 1000 800 600

2. Zużycie materiałów i energii 5000 4000 3000

3. Usługi obce 4000 3500 3000

4. Podatki i opłaty 500 400 300

5. Wynagrodzenia