Uchwała w sprawie emisji obligacji komunalnych

Uchwała Nr 01/2024 Rady Gminy Jabłonna z dnia 24 stycznia 2024 r.

w sprawie emisji obligacji komunalnych na cele związane z pokryciem planowanego

deficytu oraz wcześniejszą spłatą zobowiązań gminy

Działając na podstawie art. 18 ust. 2 pkt 9 lit. b ustawy z 8 marca 1990 r. o samorządzie gminnym (t.j. Dz.U. z 2022 r. poz. 559 ze zm.), art. 89 ust. 1 pkt 2 i 3 ustawy z 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych (t.j. Dz.U. z 2021 r. poz. 305 ze zm.) oraz art. 2 pkt 5 i art. 33 pkt 2 ustawy z 15 stycznia 2015 r. o obligacjach (t.j. Dz.U. z 2022 r. poz. 454 ze zm.) Rada Gminy uchwala, co następuje.

§1

1. Gmina wyemituje w roku 2024 1000 sztuk obligacji o wartości nominalnej 1000 zł każda, do łącznej kwoty 1 000 000 zł.

2. Emisja obligacji nastąpi poprzez propozycję nabycia skierowaną do indywidualnych adresatów, w liczbie nie mniejszej niż 5.

3. Obligacje będą na okaziciela, nie będą zabezpieczone.

§2

Celem emisji obligacji jest:

1) sfinansowanie planowanego deficytu budżetu;

2) spłata wcześniej zaciągniętych zobowiązań.

§3

1. Obligacje zostaną wyemitowane w 2 seriach o wartości 500 000 zł.

2. Emisja zostanie przeprowadzona w 2024 roku.

3. Cena emisyjna równa wartości nominalnej.

4. Wydatki i rozchody związane z emisją obligacji zostaną sfinansowane z dochodów własnych, w tym np. podatku od nieruchomości w latach 2024-2025.

§4

1. Obligacje zostaną wykupione wg wartości nominalnej do końca 2029 roku.

2. Dopuszczalny jest wykup obligacji przez gminę przed terminem wykupu w celu umorzenia.

§5

Obligacje będą oprocentowane w stosunku rocznym, przy czym oprocentowanie obligacji będzie każdorazowo ustalane przed rozpoczęciem każdego kolejnego okresu odsetkowego, w oparciu o stawkę WIBOR 6M powiększoną o marżę (1,5%).

§6

1. Za wykonanie uchwały odpowiada Wójt Gminy.

2. Upoważnia się Wójta Gminy do:

1) dokonywania czynności związanych z przygotowaniem i przeprowadzeniem emisji obligacji,

2) zawarcia umowy z bankiem, któremu zostaną powierzone czynności związane ze zbywaniem, gwarantowaniem i wykupem obligacji oraz wypłatą oprocentowania,

§7

Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.

..............

Przewodniczący Rady Gminy

Uzasadnienie uchwały – emisja obligacji ma podobny cel jak zaciągnięcie kredytu, z tym że jest korzystniejsze finansowo dla gminy, niż tradycyjne formy dłużne, nadto przyjęcie uchwały jest konieczne do rozpoczęcia procedury emisji, w tym wyboru agenta emisji obligacji odpowiedzialnego za przeprowadzenie emisji i poszczególne etapy.

Objaśnienia

W zakresie § 1 – podstawa prawna do zaciągania zobowiązań w postaci emisji obligacji przez jednostki samorządu terytorialnego ma zasadniczo normatywne źródła w przepisach SamGminU oraz FinPubU. W pierwszej z ustaw w art. 18 ust. 2 pkt 9 lit. b postanowiono że do wyłącznej właściwości rady gminy należy podejmowanie uchwał w sprawach majątkowych gminy, przekraczających zakres zwykłego zarządu, dotyczących emitowania obligacji oraz określania zasad ich zbywania, nabywania i wykupu przez wójta. Natomiast w FinPubU na uwagę zasługuje m.in. art. 89 ust. 1 z którego wynika, że jednostki samorządu terytorialnego mogą zaciągać kredyty i pożyczki oraz emitować papiery wartościowe.

Uzupełniająco warto wspomnieć o art. 2 pkt 5 ustawy o obligacjach, gdzie postanowiono, że obligacje mogą emitować: gminy, powiaty oraz województwa, a także związki tych jednostek oraz jednostki władz regionalnych lub lokalnych innego niż Rzeczpospolita Polska państwa członkowskiego Unii Europejskiej.

Warto dodać, że emisja obligacji stanowi tzw. tytuł dłużny, o którym mowa w art. 72 FinPubU, gdzie postanowiono, że państwowy dług publiczny obejmuje zobowiązania sektora finansów publicznych z następujących tytułów:

1) wyemitowanych papierów wartościowych opiewających na wierzytelności pieniężne;

2) zaciągniętych kredytów i pożyczek;

3) przyjętych depozytów;

4) wymagalnych zobowiązań.

Ponadto z przepisu art. 91 FinPubU wynika, że suma zaciągniętych kredytów i pożyczek, innych zobowiązań zaliczanych do tytułu dłużnego, o którym mowa w art. 72 ust. 1 pkt 2, oraz zobowiązań z wyemitowanych papierów wartościowych, nie może przekroczyć kwot określonych w uchwale budżetowej jednostki samorządu terytorialnego.

Co nadto istotne, zaciągnięcie lub wyemitowanie przez jednostkę samorządu terytorialnego zobowiązania z tytułu:

1) kredytu lub pożyczki na cel, o którym mowa w art. 89 ust. 1 pkt 2-4 i art. 90,

2) innego niż wymienione w pkt 1, zaliczanego do tytułu dłużnego, o którym mowa w art. 72 ust. 1 pkt 2,

3) emisji papierów wartościowych na cel, o którym mowa w art. 89 ust. 1 pkt 2-4 i art. 90 – wymaga uzyskania przez zarząd jednostki samorządu terytorialnego opinii regionalnej izby obrachunkowej o możliwości spłaty zobowiązania.

Warto także dodać, że przychód z emisji obligacji może służyć pokryciu deficytu budżetu JST, a wynika to z art. 217 ust. 2 pkt 1 FinPubU, gdzie postanowiono, że deficyt budżetu jednostki samorządu terytorialnego może być sfinansowany przychodami pochodzącymi ze sprzedaży papierów wartościowych wyemitowanych przez jednostkę samorządu terytorialnego.

W zakresie § 2 – emisja obligacji musi mieć prawne uzasadnienie. Stanowią je cele wskazane w art. 89 FinPubU, tamże bowiem postanowiono, że jednostki samorządu terytorialnego mogą zaciągać kredyty i pożyczki oraz emitować papiery wartościowe na:

1) pokrycie występującego w ciągu roku przejściowego deficytu budżetu jednostki samorządu terytorialnego;

2) finansowanie planowanego deficytu budżetu jednostki samorządu terytorialnego;

3) spłatę wcześniej zaciągniętych zobowiązań z tytułu emisji papierów wartościowych oraz zaciągniętych pożyczek i kredytów;

4) wyprzedzające finansowanie działań finansowanych ze środków pochodzących z budżetu Unii Europejskiej.

W zakresie § 3 – jak wynika z art. 4 ustawy o obligacjach, obligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia. Jjak zaś podano w art. 58 SamGminU, uchwały i zarządzenia organów gminy dotyczące zobowiązań finansowych wskazują źródła, z których zobowiązania te zostaną pokryte. Uchwały rady gminy, o których mowa w ust. 1, zapadają bezwzględną większością głosów w obecności co najmniej połowy ustawowego składu rady. W konsekwencji organ stanowiący jednostki samorządu terytorialnego zobligowany jest określić w uchwale z czego będzie spłacone zobowiązanie wynikające z emisji obligacji. Takim źródłem może być np. dochód własny gminy z tytułu podatku od nieruchomości, ale równie dobrze innego podatku lokalnego. Może to być również dochód pochodzący ze sprzedaży majątku.

W zakresie § 4 – z art. 6 ustawy o obligacjach wynika, że warunki emisji zawierają w szczególności:

1) rodzaj obligacji;

2) oznaczenie emitenta, w tym jego nazwę (Jabłonna) i siedzibę (ul. Główna 1, 05-200 Jabłonna), a w przypadku emitenta podlegającego obowiązkowi wpisu do rejestru dodatkowo numer wpisu do rejestru (0000123456);

3) wskazanie adresu strony internetowej emitenta (www.jablonna.pl);

4) wskazanie decyzji emitenta o emisji, a w przypadku emitenta mającego siedzibę poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej dodatkowo oświadczenie o posiadaniu uprawnień do emitowania obligacji zgodnie z właściwym dla niego prawem;

5) wartość nominalną i maksymalną liczbę obligacji proponowanych do nabycia;

6) opis świadczeń emitenta wynikających z obligacji, wysokość tych świadczeń lub sposób, w jaki będzie ona ustalana, oraz termin, miejsce (Urząd Gminy Jabłonna) i sposób ich spełniania, a także określenie dni, według których ustala się uprawnionych do świadczeń;

7) informację o ustanowionych lub planowanych do ustanowienia zabezpieczeniach wierzytelności wynikających z obligacji albo braku zabezpieczenia;

8) miejsce (Urząd Gminy Jabłonna) i datę (24.01.2024) sporządzenia warunków emisji;

9) podpisy osób upoważnionych do zaciągania zobowiązań w imieniu emitenta.

W zakresie § 5 – warunki emisji zawierają dodatkowo, w przypadku gdy:

1) przewidywane jest oprocentowanie – wysokość tego oprocentowania lub sposób, w jaki będzie ustalana, datę (01.02.2024), od której będzie naliczane, oraz termin, miejsce (Urząd Gminy Jabłonna) i sposób jego wypłaty;

2) określony został cel emisji – wskazanie tego celu.

Aspekty związane z oprocentowaniem to bardzo indywidualne kwestie w kontekście emisji obligacji przez jednostki samorządu terytorialnego, wiele zależy od sytuacji finansowej danej jednostki, poziomu zadłużenia, możliwości płatniczych itd.

W zakresie § 6 – czynności związane z przeprowadzeniem emisji obligacji i wszystkie wymagane procedury pozostają w gestii organu wykonawczego, czyli np. wójta gminy w gminie.

W zakresie § 7 – uchwała w sprawie emisji obligacji nie jest aktem prawa miejscowego, a zwykłym aktem woli przyjmowanym przez organ stanowiący jednostki samorządu terytorialnego, stąd wchodzi w życie z dniem podjęcia. Nie stosuje się w tym zakresie regulacji prawnych związanych ze stosowaniem vacatio legis z ustawy z 20.7.2000 r. o ogłaszaniu aktów normatywnych i niektórych innych aktów prawnych (t.j. Dz.U. z 2019 r. poz. 1461).